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老嫖客永不丢失

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二、聚烯烃供需(一)国际聚烯烃格局2020年从全球聚烯烃产能角度来看,可以显著观察到的一点是,全球依然处于相对的扩产周期,烯烃端以美国为主,但其他国家也有相当的产能落地。值得一提的是,以俄罗斯希伯尔的装置为例,其在国内采用的是中石化体系代销,因此,此种模式下一旦装置投产之后,会在相对较短的时间内在国内铺货。虽然未必直接以标品的货物体现影响期货价格,但是依然会通过挤压其他品种的市场份额来影响价格。聚丙烯层面,关注马油和伊朗的装置。其中,马油的装置体量相对较大,但这套装置,其实从19年11月开始,就一直再开与不开之间有消息传出。相对来说,2020年产量落地的概率较大。

近期,“医药健康”成为高频热词,这一“新靶场”吸引了不少优秀企业竞相角逐。这是疫情催生的新需求,也是产业升级的大趋势。列入党的十九大报告的“健康中国战略”,是国家未来政策长期支持的方向。从供给侧改革的角度来看,健康产业强调质量及创新,已成为促进中国经济转型升级的重要力量。

多部门新闻发言人团队扩容与去年公布的名单相比,不少国务院部门新闻发言人团队扩容。其中,国家卫生健康委员会发言人由1名增至3名,分别为宋树立、米锋、胡强强,三人均为宣传司副司长。交通运输部新闻发言人数量从3名增至5名,原新闻发言人、政策研究室副主任舒驰已不在发言人名单中,法制司司长魏东、运输服务司副司长蔡团结、综合规划司副巡视员“补位”;国家发展和改革委员会由4名发言人增至5名,新增政策研究室主任袁达。

境外学历需提供教育部留学服务中心认证出具的《国外学历学位认证书》原件、复印件,按中级及以上专业技术人员和技师及以上等级技能人才条件申请的,需提供专业技术职务任职资格证书、技术等级证书或职业资格证书;申请迁入单位集体户的,还需提供单位同意落户介绍信;申请迁入亲友家庭户的,需提供亲友家庭户口簿及户主同意落户书面说明;配偶、子女、父母随迁,户口簿信息可以证明亲属关系的,不必另行提供证明。

资料来源:卓创资讯、WIND、银河期货研究所三、2020年行情展望2020年,对于聚烯烃期现货产业来说,或处于整理周期。大的格局上由于浙石化和恒力等装置的投产逐步实锤,同时国外的货源向国内铺货的量也在不断增加。名义上的供给增速应在5%-10%之间。因此整体供大于求的格局将贯穿2020年。不过,经过了2019年一年的价格下跌,目前局烯烃端生产利润较2019年有较大的回落,因此,对于成本的敏感性有所增加,因此如果阶段性地出现库存低的情况,或引发超预期的反弹,注意并非反转。因此从运行轨迹角度来看,LLPDE由于19年已经释放了部分价格压力。2020年整体重心或下降200元左右,但月度级别运行幅度会呈现震荡格局。PP由于新增产能压力,实际处于供大于求,因此,2020年价格重心或较2019年有500元左右的回落空间,在需求季节性淡季的时候,产业角度需要适度回避库存风险。

资料来源:隆众资讯、银河期货研究所(二)聚烯烃国内供需基本面国内烯烃供给层面,从2019年开始持续进入了炼化一体化装置的聚烯烃端扩产周期。与2018年之前煤化工装置的集中落地略有不同。但是国际原油价格处于高位,同时炼化终端的聚烯烃价格也处于相对高位,而国内煤炭价格处于相对低位,所以国内发展了较多大体量的一体化煤化工装置。然而时过境迁,伴随着国际原油需求的下降以及美国页岩油的大幅供应市场,原油以及原油产出的石脑油价格大幅回落。相对应的,石脑油油端品种聚烯烃(其实,其他很多化工品种类似)的生产经济效益越来越好,因此,国内无论国内3桶油的国家队还是名营企业都瞄准了炼化一体化装置,比如恒力和浙石化,虽然他们瞄准的是芳烃为主产品终端,但烯烃端的平衡多以聚烯烃、苯乙烯、乙二醇、EVA等产品来平衡。

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